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A股大暴动!长江证券14年前的研报居然预测到了!

时间:20-07-07 08:08    来源:网易

来源:e公司

一篇由周勇、周金涛写作发表于2006年7月5日的长江证券(000783)研报《繁荣的起点并非沸腾的年代》,6日晚间在网上引发热议。

研报中有四个核心观点:2020年代中国或将爆发一波新的虚拟经济大繁荣;证券市场大繁荣的出现有一个重要基础,那就是一国实体经济的大发展;中国本土出现的新的技术革命或者能源革命或将是主导下一次证券市场大繁荣的核心因素;对于一个新兴市场来说,扩容是培育财富效应的必不可少的先决条件。

昨日晚间,e公司记者致电长江证券研究所负责人,该人士表示:“这是我们14年前的研报,现在研究所人员总体比较年轻,大多与周金涛没有交集。”

“周期天王”的猜想:

证券繁荣发生在长波周期的衰退期

经济学家的预言很难被证实,市场随时啪啪打脸。所以,经济学家大多也不会对未来的经济走势作出预测。

而如果做出预言的人是前中信建投已故的首席经济学家“周金涛”,那么,这份预言便值得斟酌。《繁荣的起点并非沸腾的年代》作者之一周金涛对于大级别周期运行脉络的把握较为精准,被人们誉为“周期天王”。

研报中有一个作出猜想:2020年代或将爆发一波新的虚拟经济大繁荣,而由于第五波长周期的中心国可能已经由美国转移到中国,那么这一阶段或许将是中国的股市大繁荣阶段。

文中认为,虚拟经济的运行轨迹与实体经济有着极强的关联性,证券市场大繁荣往往会长波周期的衰退期出现。

目前全球属于第五波长波周期,其繁荣期为1991-2010年,而衰退期将在2020-2030年。

对于为何大繁荣往往会在长波周期的衰退期。文中解释,长波周期的衰退期本身就是实体经济陷入动态无效,而虚拟经济开始起到平滑作用的重要阶段。所以,从实体经济与虚拟经济表现来看,虚拟经济的繁荣对实体经济起到了反向刺激作用,使得实体经济在长波周期的衰退期依然出现一波中周期繁荣。这种衰退期内出现的中周期繁荣又进一步激发了投资者的乐观主义蔓延,推动虚拟经济出现泡沫式大繁荣。

不过,也应注意到,周金涛所说的时间为“2020年代”而非“2020年”,多了一个“代”字,时间差距比较大。

14年后周金涛的研报被重提,有网友表示了肯定:

@买买提X:行吧,这波就叫金涛牛

@交易传习录 :人生发财靠康波,积累资本坐大牛车

不过也有不少网友并不买账:

@易水河庸医 : 等几天你在吹牛也不晚?

@区块链007只炒牛市:周金涛预测错误的一些事情,大家干嘛不提

@洪森36887 :接下来如果每天涨五六十点,就第一目标看4000,如果还是今天这样,就是短牛。

7月7日,五连阳的沪指还能继续拔高吗?牛市趋势是否已经确定?这些仍有待验证。周金涛所作的预测也需要时间的持续检验。

证券市场繁荣的基础是实体经济

核心是技术革命或能源革命

周金涛的这则研报还有不少核心观点。研报中称,证券市场大繁荣的出现有一个重要基础,那就是一国实体经济的大发展,或者说一国经济的真正崛起。但是当一国经济真正崛起以后,虚拟经济大繁荣的出现有三个前提条件。首先需要实体经济的配合,也就是说实体经济必须有亮点出现;其次这种实体经济的增长通过投资者信心的增强,导致乐观主义的蔓延;最后,可能也是最重要的条件是虚拟经济的财富效应要足够明显,也就是说证券市场的繁荣需要反作用于实体经济,对实体经济形成新的支撑。

文中还认为,中国本土出现的新的技术革命或者能源革命或将是主导下一次证券市场大繁荣的核心因素。

文中还称,对于一个新兴市场来说,扩容是培育财富效应的必不可少的先决条件。这种扩容的真正含义可能包括两方面,一方面是传统意义上的显性扩容,即新老划断后再融资和IPO,另一方面可以界定为隐性扩容,主要表现为上市公司越来越多的并购重组、资产注入等行为。

推行注册制、设立科创板、新三板的改革,A股市场近期的制度改革使得A股市场正在经历一波大型的显形扩容,IPO和再融资的公司相比来说大幅增加。

文中认为,扩容意味着更多能代表中国经济高速增长的公司进入到股市中来。长期,市场的扩容最终必将使得中国资本市场的融资结构与中国经济的发展结构相一致,从而实体经济与虚拟经济的之间互动关系将变得更为协调,这正是产生大繁荣所必需的。

周金涛还做过哪些预言?

1.准确的预测:

2005年“繁荣起点论”成功预测了中国2006、2007年持续两年的牛市;

2006年“色即是空”用康波周期嵌套理论解生释了当时的大宗商品牛市;

2007年康波衰退一次冲击理论成功预测了次贷危机;

2008年“走向成熟论”指出康波冲击最剧烈的阶段已经过去,中国经济即将V形反转;

2014年康波衰退二次冲击理论成功预测大宗商品暴跌,全球资产价格动荡加剧;

2016年成功预测了中国经济接近底部,第三周期展开,大宗商品将出现年度反弹。

2.不太准确的预测:

40岁以上的人有三次买房发财机会,分别是2008年、2019年、2030年。85后一定要把握好2019年的买房机会。

3.比较玄乎的理论:

太阳黑子周期与康波周期相联系,认为太阳黑子的周期循环,基本对应了四周期嵌套模式。

周金涛的理论自成体系,他最有名的一句话是“人生发财靠康波”。康波也就是康德拉季耶夫周期,每个周期约为60年,也就是长周期。

周金涛主编过一本书名为《涛动周期论》,集合了其多篇个人演讲和研报。他作的预测、分析是基于康波周期、库兹涅茨周期(2个中周期,18年)、朱格拉周期(中周期,9-10年)、基钦周期(短周期,40个月)的四周期嵌套。其中有详实的数据分析作为基础,比如历史上美国、英国、日本等已经实现工业化国家的数据。