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长江证券:牵手奇虎360,布局互联网金融

时间:16-06-30 00:00    来源:上海证券

公司动态事项

长江证券(000783)6月27日公告: 公司于2016年6月27日与北京奇虎科技有限公司签署了战略合作框架协议。

主要观点

公司此次与奇虎360签署战略合作框架协议,其主要合作内容为:在满足监管合规条件的前提下,公司将与奇虎360将在证券信息技术安全、投资者教育、炒股大赛活动、线上服务系统、金融产品、产业基金、股权投资合作等方面开展全面深度合作,培育、提升互联网用户的理性投资观念和投资能力,更好地为互联网用户提供专业的证券知识和服务。此外,在产业基金与股权投资方面,双方也将探讨合作,满足中小企业的融资需求。

近几年,公司的经纪业务市场份额以及行业地位始终较为平稳的状态,市场占有率保持在1.2%~1.6%之间,行业地位保持在13~16位。

随着互联网企业与券商的合作越来越广泛,带来的机遇也越来越多,互联网金融作为公司的重点创新方向之一,公司主动出击,牵手中国领先的互联网和手机安全产品及服务供应商-奇虎360。奇虎360公司是中国领先的互联网和手机安全产品及服务供应商,拥有国内规模领先的高水平安全技术团队,旗下360安全卫士、360杀毒、360安全浏览器、360安全桌面、360手机卫士等系列产品深受用户好评。截止2015年底,公司的PC网络安全产品拥有523百万月活跃用户,普及率达98%;公司的智能手机使用360手机卫士的用户超过868百万人;公司的360手机助手app始终保持着在安卓应用分发最大的市场份额,拥有超过750百万人智能手机使用者;以及公司的PC浏览器保持月活跃用户411百万人,参透率77.1%。

我们认为,公司此次与奇虎签署有利于公司借助于奇虎360强大的用户资源、一流的搜索引擎和大数据分析能力,创新网上开户业务运营模式,将显著提升公司利用互联网开发和服务客户的能力,通过多渠道、优服务、抢开户快速抢占市场,为公司创造更大的价值。

投资建议

未来六个月内,维持“增持”评级

公司主动求变,积极应对市场变局,抓紧经纪业务转型,与奇虎360签署战略合作,未来有望提升公司的经纪业务市占率。同时,公司计划非公开发行股票募集资金,其发行价格不低于10.56元/股,公司继续定增补血也有助于提升公司的竞争力。我们看好公司未来发展,预计公司16年、17年的EPS为0.58元、0.67元,对应动态PE分别为20.01倍和17.26倍,给予“未来六个月,增持”评级。